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奥门金沙堵场官方网站深度解读阿里财报:阿里市值为何重上2000亿美元?

文章作者:照明工业 上传时间:2020-02-04

阿里市值为何能在短时间重上2000亿美元?

2015年10月27日阿里公布的截止2015年9月30日的2016财年第二季度业绩。业绩公告当天,阿里股价上涨至当日收盘价格的79.41美元,每股上涨3.06美元,涨幅为4.01%;并在第二天持续上涨突破每股82美元,至此阿里的股价在经历最低2015年9月29日的美股57.2美元之后,其对应的市值从最低的大约1500亿美元重新回到2000亿美元。虽然和IPO之后最高每股接近120美元和约3000亿美元的市值相比,阿里目前的市值仍然缩水近千亿美元,但在短短一个月时间内收复500亿美元市值,这可能主要和阿里本季度财报所透露出的以下信息有关:

首先是本季度营业收入达221亿元人民币(34.8亿美元)超过华尔街预期的213亿元人民币(33.5亿美元);而且同比增长率为32%,高于上个季度28%的同比增长率。营业收入超预期的增长大大消除了投资者就中国经济放缓对阿里业绩负面影响的担心。当然,投资者的疑虑并未完全消除,尤其是阿里本季度公布的GMV同比增长只有28%,这个增长率环比是不断在下降的。

第二个重要原因是移动端业务的成功。本季度GMV中有62%来自移动端的,而且移动业务带来的本季度营业收入为105亿元人民币,同比增长率为183%。这个数据一方面说明了阿里从PC向移动端转型的成功,年初投资者担心阿里向移动业务转型过程中会受移动端广告收益低于PC广告收益的影响,本季度数据也部分消除了投资者的这个担心。

此外,阿里8月份宣布在两年之内出资40亿美元进行股票回购,截止9月30日,完成回购并注销股票四千零八十万股,耗资27.4亿美元,平均每股回购价格约为67美元,接近68美元的IPO价格;这个在短时间的巨额股票回购交易有助于维护阿里股票价格的稳定,确保阿里股价不继续下跌,并配合第二季度财报利好因素,共同推动股价上涨。

还有个利好因素,那就是SEC对阿里关于国家工商局白皮书事件非正式调查的结束;据阿里公告,SEC不建议对阿里采取任何执法行动。SEC非正式调查的这个决定至少可以确保阿里正在面临的股东集体诉讼不受SEC调查影响,也部分消除了投资者的疑虑。

奥门金沙堵场官方网站,不过阿里这个季度的财务数据还透露出来一个重大交易,那就是阿里健康方向收购交易完成,阿里合并报表一次性确认公允价值会计方法下的收益高达人民币186.03亿元。这是继上个季度一次性确认阿里影业247.34亿元评估收益后,阿里生态布局对阿里报表的又一次重大影响。

生态布局的巨额投入和产出

在阿里的生态布局中有五大战略投资:阿里健康、阿里影业、蚂蚁金服(notionalinterest)、优酷土豆和微博。至今,阿里在生态布局中已经投入巨额的资源并在财务报表中得到相应的体现。我们从现金流量表、损益表和资产负债表角度分别看一下阿里生态布局的相关信息:

从现金流量角度看,阿里过去两年及六个月的经营活动现金流非常强,共带来931.2亿元人民币现金净流入;同时阿里对外投资实际使用的现金净流量也非常巨大,高达1076.18亿元人民币;而阿里之所以能够进行大规模投资,除了强大的经营活动现金流作为支撑之外,还由于2015年IPO和发债共获得1105.88亿元人民币的融资;在2015年9月份由于股票回购耗费27.4亿美元现金,导致2015年9月30日的现金及等价物余额下降至967.47亿元人民币。

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